SPE模式下的合同能源管理項目將何去何從

　　合同能源管理項目(Energy Management Contracting，EMC)，是一種節(jié)能減排領(lǐng)域的新型市場機(jī)制，一直備受能耗企業(yè)的青睞。

　　自20世紀(jì)70年代后，合同能源管理機(jī)制作為“舶來品”，被引入中國。在這種節(jié)能投資方式中，節(jié)能服務(wù)公司與能耗企業(yè)簽訂合同，允許節(jié)能服務(wù)公司對項目業(yè)主進(jìn)行能源審計、設(shè)備改造、施工安裝、運(yùn)行維護(hù)及后期監(jiān)測，以未來實現(xiàn)的節(jié)能量及節(jié)省的相關(guān)能源費(fèi)用補(bǔ)償節(jié)能服務(wù)公司，最終實現(xiàn)雙方利益共享。

　　一般而言，在合同能源管理項目中，節(jié)能服務(wù)公司承擔(dān)了融資風(fēng)險，并以獲得的資金購買相關(guān)技術(shù)和節(jié)能設(shè)備。然而，節(jié)能服務(wù)公司可提供的抵押擔(dān)保品十分有限，規(guī)模較小。沒有確定的廠房、設(shè)備作抵押，使得節(jié)能服務(wù)公司常常面臨融資難的問題。

　　SPE模式下合同能源管理項目，是以成立特殊目的公司(special purpose entity，SPE)為基礎(chǔ)的新型模式。在該模式下，節(jié)能服務(wù)公司與用戶組建股份有限公司，主要負(fù)責(zé)項目融資、建設(shè)和運(yùn)營。此外，SPE模式下可引入其他股權(quán)投資人注入資金，以增加信用級別，降低貸款難度。SPE成立后，所有舉債并不會影響節(jié)能服務(wù)公司和能耗單位的資產(chǎn)負(fù)債表，其所有負(fù)債的追索權(quán)都以注資額為限，有效保護(hù)了項目雙方的權(quán)益。

　　總而言之，SPE模式下的合同能源管理項目實現(xiàn)了一種表外融資與風(fēng)險隔離。

　　然而，運(yùn)行SPE模式下的合同能源管理如同走鋼絲，必須謹(jǐn)慎運(yùn)行。SPE模式蘊(yùn)含了巨大的風(fēng)險，表外融資與其背后過高的風(fēng)險承擔(dān)誘發(fā)其走向破產(chǎn)。

　　目前，針對SPE模式企業(yè)相關(guān)法律規(guī)定仍然不完善，選擇走SPE模式下的合同能源管理項目之路，項目雙方都必須保持謹(jǐn)慎的心態(tài)。

　　北京中科宇杰節(jié)電設(shè)備有限公司自推行合同能源管理以來不斷取得優(yōu)異成績，同時合同能源管理模式的運(yùn)行不但給能耗單位減輕風(fēng)險，還給用能單位帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益，合同能源管理模式是用能單位與節(jié)能服務(wù)公司雙贏的選擇。